Прогноз курса рубля на апрель. Вам также будет интересно

Эксперты называют прогноз курса рубля на март 2019 года позитивным, однако хранить сбережения лучше в разных корзинах: рублевой и валютной. Также эксперты рекомендуют отказаться от доллара США и обратить внимание на единую европейскую валюту.

Последние новости: прогноз аналитиков, что будет в России

Последний зимний месяц в России отметился сильными колебаниями курса отечественной валюты, однако уже в конце февраля рубль вернул утерянные позиции. При этом эксперты отмечают, что не только по отношению к доллару, но и евро, обновив январские максимумы.

Основной причиной стабилизации эксперты называют изменение рейтинга России – известное агентство Standard & Poor’s Global Ratings повысило уровень страны до BBB- (инвестиционный со стабильным прогнозом). Другое агентство – Fitch, сохранило рейтинг на этом же уровне, но с позитивным прогнозом. В связи с этим сейчас рубль находится на уровнях апреля 2015 года. К другим фактором аналитики относят:

  • Ежегодное Послание главы государства Владимира Путина к Федеральному Собранию;
  • Европейский Центробанк проведет заседание по вопросам монетарной политики;
  • Выборы президента России;
  • Решение о монетарной политике комитета по открытым рынкам ФРС США;
  • Заседание совета директоров БР по ключевой ставке (ожидается очередное снижение).

Если заседания ведущих мировых банков еще предстоят, то прогноз аналитиков уже сводится к ожиданию колебаний валютных курсов. Первым проявил себя доллар – после оглашения Послания президента, он прибавил 6 копеек. «Рынок будет толкать американский доллар в диапазон 56,40-56,50 рублей, но рубль двигается очень неохотно », – говорит Александр Разуваев, занимающий должность директора аналитического департамента «Альпари».

Что касается американского и европейского заседаний, то в первом случае эксперты ожидают краткосрочный рост доллара, а во втором – евро. Как передают последние новости, решение российского ЦБ об изменении ключевой ставки также может отразиться на рубле, причем это влияние называют скорее негативным. Пока же остается интригой, на сколько планируется снизить ставку – на 0,25 или 0,5 п.п.

Несмотря на колебания, эксперты не ожидают обвала рубля.

Прогнозы экспертов о долларе и евро с 1 марта

Как и прежде, на курс отечественной валюты влияют антироссийские санкции. Ожидается, что Минфин США объявит новый перечень до конца марта. Если в него попадут аффилированные компании граждан из кремлевского списка, ранее не привлекавшие внимание, то это может вызвать спекулятивное снижение стоимости рубля. Однако прогнозы экспертов не рекомендуют делать ставку на американский доллар, несмотря на его привлекательность в качестве инвестиций своих средств. Оптимальным вариантом называют бивалютный вариант: часть средств, начиная с 1 марта, хранить в рублях, другую – в иностранной валюте. На длительный срок лучше приглядеться к евро, в течение этого года.

С начала года на 1,1% по отношению к иностранным валютам вырос реальный эффективный курс рубля с учетом инфляции. По итогам первого месяца реальный курс поднялся: к доллару на 3,5%, к единой европейской – 0,6%. Также аналитики подчеркивают, что в 2017 году эффективный курс рубля к мировым валютам снизился на 0,9%, а позапрошлом году, напротив, наблюдался его рост на 20,4%.

Прогноз курса рубля на апрель 2019 года

Рубль снова отыгрывает внешние сигналы, которые сегодня не однозначны: снижение доллара не сопровождается ростом акций и цен на нефть, поскольку вызвано вновь исключительно политическими новостями из Вашингтона. Речь идет об усилении американского протекционизма администрацией Трампа, что накануне раскритиковал глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, назвав это тупиком.

Таким образом, если отбросить внутренние факторы, которые сейчас мало влияют на рубль, его динамика сегодня может оказаться смешанной, и день пройдет в диапазоне. Цены на нефть незначительно колеблются в пятницу и завершают неделю снижением на фоне сохраняющихся опасений по поводу роста добычи сланцевой нефти в США.

Цены на нефть вчера приостановили снижение на фоне разыгравшегося снижения доллара. Ранее цены падали в реакции на данные министерства энергетики США о росте запасов и добычи нефти в США до очередного рекорда. Объем добычи увеличился за неделю на 13 тыс. баррелей в сутки, достигнув 10.283 млн баррелей. Данные Baker Hughes, которые выйдут в пятницу вечером, также должны показать рост числа буровых установок. Рост цен сдерживается усилением распродажи на азиатских фондовых рынках в ответ на падение Wall Street после решения США ввести новые тарифы на импорт стали и алюминия. Президент США Дональд Трамп заявил накануне, что введёт пошлины на импорт стали и алюминия.

Это в первую очередь ударит по крупным торговым партнёрам США: Китаю, Европе и Канаде. Пошлина на импорт стали составит 25 процентов, алюминия - 10 процентов, сообщил президент, добавив, что новые тарифы будут действовать в течение длительного периода времени. Аналитики уже окрестили это новой торговой войной. Протекционизм приведет к тому, что иностранные компании будут недовольны, а страны-торговые партнеры наверняка введут ответные пошлины.

Новости о пошлинах даже затмили второе выступление нового главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Джерома Пауэлла перед банковским комитетом сената США. Пауэлл отметил, что неустойчивость налоговой политики в краткосрочной перспективе не окажет значительного влияния на монетарную политику. Он пока не видит признаков «перегрева» экономики США.

В целом, мы прогнозируем стабильность рубля до перевыборов Путина 18 марта. Позднее в стране могут начаться перестановки в правительстве и, возможно, непопулярные реформы. Отставка Дмитрия Медведева с поста главы правительства может на время усилить неопределенность, что может негативно сказаться на стоимости российских активов. Не исключена и прямая легкая девальвация рубля с подачи властей.

Пара доллар/рубль расчетами «завтра» к 10:55 мск находилась у отметки 56.63, и рубль дорожает на треть процента. Накануне же рубль достиг худшего за две недели значения, 57.06. Котировки пары евро/рубль расчетами «завтра» находились к этому времени у отметки 69.44 рубля, и здесь рубль также набирает треть процента.

Российская валюта уверенно дорожает на предпоследних торгах этой недели. К 15:02 мск рост к доллару составлял 1,27 руб. (до ₽66,9630), к евро –1,14 руб. (₽76,2600). Укрепление происходит на фоне преодолевшей 40-долларовую отметку нефти ($40,23 на 15:17 мск; +18 центов). Позитивную динамику обоих активов аналитики объясняют спекулятивной составляющей и всеобщим всплеском интереса к риску после мягких комментариев руководства ФРС.

На апрель большинство опрошенных центральными СМИ экспертов прогнозируют консолидацию рублевых пар. Мнения о том, в каких именно диапазонах RUR/EUR и RUR/USD проведут ближайший месяц, традиционно разделились.

— Связь российской валюты и нефти в апреле останется достаточно прочной, — уверен представитель компании «Открытие-Брокер» Алексей Кочетков .

Определяющим событием предстоящего месяца эксперт назвал запланированную на 17-е число встречу ведущих нефтедобывающих держав в Дохе для обсуждения устраивающего всех алгоритма снижения добычи.

— При нахождении компромисса нефть подорожает, при его отсутствии — подешевеет. Пока наиболее реальным курсом пары RUR/USD видится ₽68,00–74,00. По евро ожидаемый интервал — ₽76,00-83,00, — заключил Кочетков.

О важности упомянутой встречи в контексте определения направления движения обоих обсуждаемых активов говорила и Ирина Рогова из группы Forex Club .

— Речь 17 апреля пойдет о замораживании добычи. На объемах предложения результат сразу не отразится, однако на горизонте года–двух влияние неоспоримо, — убеждена эксперт.

Причина такой уверенности — понимание участниками встречи неизбежности внушительных распродаж углеводородов и наступления новой волны обвала цен в случае отсутствия ожидаемого рынками решения.

— Следовательно, «черное золото» может как минимум «осесть» в интервале $38–45. При таком сценарии рубль стабилизируется в диапазоне ₽65,40–73,00 относительно доллара и ₽73,00–80,00 относительно евро, — продолжила аналитик «Форекс Клуба».

Другими значимыми для российской валюты событиями апреля Рогова назвала заседания ЦБР и ФРС по ключевым ставкам.

— Понижение российским регулятором показателя на 0,5% окажет краткосрочное давление на рубль. Продолжение «голубиной» риторики руководством Федрезерва спровоцирует прессинг на американскую валюту по всему рыночному спектру, — резюмировала эксперт.

О зависимости рубля от итогов встречи нефтяных держав говорил и представитель группы TeleTrade Александр Егоров .

— Цены на нефть сейчас находятся под воздействием двух противодействующих факторов — ожиданий позитива от результатов переговоров в столице Катара с одной стороны и наличия широкого спектра разногласий среди переговорщиков — с другой. На рубль в апреле будут влиять также результаты заседаний американского и российского регуляторов по ставкам. Совокупность этих факторов будет определять котировки отечественной валюте в течение всего предстоящего месяца, — пояснил эксперт.

Его прогноз по RUR/USD на апрель в свете существующих на текущий момент реалий — балансирование в пределах ₽67–70.

Прогноз аналитиков сводится к тому, что курс рубля в ближайшие три года будет отличаться стабильностью. Так,

  1. НИУ Высшей школы экономики связывают это с тем, что экономика страны уже адаптировалась к внешним санкциям и прочим потрясениям. Причем спад будет постепенным и равняться 4% в год, также, как и спад инфляции.
  2. Минэкономразвития связывает укрепление рублем своих позиций с ценой на нефть. Последние новости указывают на постепенное снижение цены за «черное золото».
  3. Прогнозы экспертов Сбербанка России также строятся на базе стоимости барреля нефти и уровня инфляции. В среднем на 2018 год они прогнозируют курс рубля к доллару в 58 рублей.

Сравнение прогнозных данных от аналитиков этих трех учреждений представлены в таблице:

Мнения экспертов и Минфин

Еще в 2017 году были сделаны попытки Минфина стабилизировать российскую валюту. Но вот эксперты к таким действиям отнеслись скептически. Так, Алексей Кудрин заявил, что это наоборот ослабит курс рубля. С ним согласна и директор макроэкономических исследования Юлия Цепляева, которая произвела расчеты, показавшие, что доллар стоил бы на три рубля дешевле, если бы Минфин не предпринял такую политику. Она также считает, что курс рубля останется стабильным.

Несколько иное мнение у главного аналитика Альфа-Банка Натальи Орловой, согласно которому если не с 1 апреля, то до конца года точно доллар достигнет отметки в 60 рублей.

Что сейчас влияет на положение рубля

Диапазон рубля скорее всего будет определять цена на нефть. В целом его положение будет стабильным вплоть до выборов Президента России. В дальнейшем его корректировка может определяться созданием новых реформ и перестановкой в правительстве. С подачи властей возможна и незначительная девальвация рубля.

На курс рубля оказывают прямое или косвенное влияние и такие факторы, как:

  1. Западные санкции и ограничительные меры, сдерживающие рост экспорта и влияющие на объем валютной выручки.
  2. Усиление конфликта на юго-востоке Украины, который может повлечь за собой новые санкции.
  3. Политика Центрального банка по укреплению национальной валюты.
  4. Экономическое положение Российской Федерации.
  5. Снижение промышленного производства, влияющее на финансовое положение страны и его внешнеэкономические связи.
  6. Ослабление привлекательности инвестиций в Россию.

От резкого падения удержать курс национальной валюты смогут:

  • планомерное понижение ключевой ставки Центробанка;
  • активная скупка валюты, основанная на разнице процентных ставок;
  • удорожание нефти;
  • снижение политической напряженности после выборов Президента России.

С полным прогнозом курса рубля на 2018 год и факторами, его определяющими, можно ознакомиться из следующего видео. Там же можно узнать, в какую валюту лучше вкладывать российский рубль, чтобы получить максимальную прибыль.

Видео

«В середине марта мы предположили, что до конца месяца пара доллар/рубль вернется в район 80 руб. на фоне разворота нефтяных котировок. Увы, но движение «черного золота» началось буквально на днях, поэтому свои ожидания выхода в район 80 руб. мы переносим на следующий месяц, а достижение 63 руб. на начало лета», - пишет он в обзоре валютного рынка.

При этом Казиев поясняет, что, если предположения окажутся верными, то в ближайшие несколько недель доллар будет стоить меньше 67 рублей. Далее последует его подорожание, которое осуществится в 2 этапа: рост до 75 рублей за доллар, затем снижение до 71 рубля и снова рост, уже до 80 рублей. Прогноз экономиста приводит служба «Рамблер новости» .

«Финам» сегодня на конкурсе прогнозов принимает ставки о стоимости доллара на 29 апреля – 67,24 рубля. Отметим, сегодня, 28 марта, по данным ЦБ составляет 67,91.

В США сегодня ожидается публикация динамики личных доходов и скорректированных личных расходов за февраль. Ожидается, что личные доходы выросли в феврале на 0,1% м/м после повышения на 0,5% м/м месяцем ранее, тогда как личные расходы, согласно скорректированным данным, повысились, скорее всего, также на 0,1% м/м после увеличения на 0,5% м/м в январе.

Российский же рынок консолидируется в ожидании новых сигналов: фондовый рынок открылся заметным ростом, следуя за динамикой нефтяных котировок, однако уже в первые часы позитивная волна сошла на нет. Виной тому отсутствие западных инвесторов, которые отмечают католическую Пасху, и отступление цен на нефть от локальных максимумов на уровне $41 за баррель Brent. Центром притяжения и главной поддержкой для российского рынка остается уровень 1850 пунктов по ММВБ, где, судя по всему, коррекция может приостановиться. К 13:00 мск рублевый индекс ММВБ снижается на 0,49% и составляет 1857,01 пункта, долларовый бенчмарк РТС показывает нулевую динамику и находится на отметке 862,27 пункта. Объем торгов бумагами из состава индекса ММВБ несколько вырос по сравнению с пятницей и к 13:00 мск составляет 7,06 млрд рублей, что уже больше половины пятничного объема.

Российский рубль продолжает рост, в очередной раз опустившись ниже отметки 68 в паре с долларом. Пик налоговых платежей был пройден в пятницу, и, по оценкам экспертов, объем перечислений в бюджет составил 650 млрд рублей. Сегодня банки перечисляют налог на прибыль организаций, а это, по оценкам, еще 300 млрд рублей, а значит некоторое подспорье рублю. К 13:00 мск доллар на торах Московской биржи стоит 67,81 рубля, евро торгуется на отметке 75,75 рубля.

Российский рынок перешел в состояние консолидации в отсутствие четких ориентиров. Слабовыраженная динамика нефтяных котировок не дает ощутимых поводов для покупок, точно так же удерживая и от чрезмерных продаж. Участники рынка ждут открытия торгов в США, однако полноценная сессия, вероятно, возможна лишь завтра, когда праздники закончатся и в Европе.

Отметим, на минувшей неделе аналитик ВТБ24 Алексей Михеев высказывал мнение, что девальвации доллара стоит ожидать в ближайшие две недели-месяц, заявил Алексей Михеев Finanz. По его словам, нынешние сильные позиции американской валюты были обусловлены политикой Казначейства США, которое проводило рекордные по объемам размещения гособлигаций.

«Согласно официальной статистике, с начала февраля рыночный госдолг США увеличился на 118 млрд долларов, а с начала ноября, когда конгресс отменил запрет на новые заимствования - на 811 млрд долларов. Таким образом, запасы Казначейства на счету ФРС , так называемый операционный кэш, снова выросли до близких к максимумам уровням и составляют сейчас 298,5 млрд долларов», - отмечает аналитик ВТБ24.

Сейчас цикл привлечения долгов подходит к логическому завершению. Далее следует ослабление американской валюты. Тем более сильный доллар негативно влияет на промышленность Штатов.

«Из последних 14 месяцев промпроизводство в США падало. В годовом выражении спад достиг 1%. Это не может долго продолжаться. Мы полагаем, что до начала масштабного падения доллара (в терминах евро-доллара это прорыв 1.15 и уход на 1.20 и выше) осталось от двух недель до месяца. Хотя формально падение доллара уже началось, поскольку активы всех типов выросли в последние две недели, все-таки это рост был против новостей от мировых центробанков», - отмечает Михеев.

Российская валюта на фоне ослабления доллара чувствует себя хорошо. Аналитики отмечают: это тренд текущей недели. Мало того, у рубля есть перспективы продолжения роста против бивалютной корзины.

«В текущей обстановке тактика входа в рубль на отскоках доллара остается превалирующей, индекс доллара может подвергнуться дальнейшему ослаблению. В связи с этим мы ожидаем на следующей неделе торгов в диапазоне от 67 до 69 рублей за доллар», - отметил Михаил Берулава , главный специалист отдела операций на денежном рынке казначейства банка «Возрождение» изданию TT finance .

  • Апрельская паника на валютном рынке выглядит временным явлением. Курс рубля должен вернуться к уровню ниже 59 рублей за доллар в течение нескольких недель. К концу года мы вновь ждем его ослабления до отметки в 65 рублей за доллар, 79 за евро.
  • Мы полагаем, что нефть находится в вблизи верхнего диапазона колебаний, скорректируется до $60 к концу года
  • Ужесточение денежной политики в США и возможные санкции, могут привести у ускорению оттока капитала во второй половине года

Удачный первый квартал для рубля

До средины апреля рубль показывал минимальную волатильность, практически не изменившись в стоимости по итогам первого квартала 2018 года. Удерживаться в близи максимумов за несколько лет российской валюте помог рост экспорта газа и нефтепродуктов, который в первом квартале превысил отметку в $60 млрд. впервые с конца 2014 года.

В стратегии на 2018 год мы предполагали, что курс рубля к концу года имеет шансы упасть на 10-15% относительно доллара и евро из-за потенциального снижения стоимости нефти и ускорения оттока капитала. Частично сценарий реализовался уже в апреле, хотя причины снижения стоимости российской валюты были несколько иными.

Апрельская паника

После введения нового пакета санкций со стороны США в апреле ускорилась продажа российских ценных бумаг, приведшая к заметному падению стоимости акций и облигаций. Судя по всему, значительную роль в этом сыграли нерезиденты, испугавшиеся, что запрет на владение акциями Русала вскоре может быть распространен на более широкий спектр российских активов. Скорее всего, по итогам второго квартала будет наблюдаться заметный отток капитала по статье «портфельные инвестиции» платёжного баланса, что стало основной причиной резкого и эмоционального падения курса рубля.

Дополнительным фактором, ускорившим снижение стоимости рубля, видимо, стал повышенный спрос населения на иностранную валюту, что также отразится в ускорении оттока капитала по итогам второго квартала.

Движения курса в период резкого ускорения оттока капитала обычно бывают стремительными, но, как правило, не разворачиваются в полноценные тренды, если не подкреплены падением цен на нефть. Мы полагаем, что ситуация схожа с событиями марта 2014 года, когда курс рубля также остро отреагировал на возможные санкции связи с ситуацией на Украине, однако в течение месяца практически отыграл потери.

По нашей оценке, при стоимости барреля Brent выше 70$ курс рубля должен быть ниже уровня 59 рублей за доллар, и, скорее всего, вернется к этой отметке уже в течение нескольких недель.

Влияние Минфина

В платёжном балансе России по итогам первого квартала выделяется резкий рост статьи изменений в резервах. Их объём оказался максимальным с 2010 года, что отражает покупку валюты Центральным банком для Минфина с целью исполнения нового бюджетного правила.

Без влияния интервенций и краткосрочного оттока капитала курс рубля, на наш взгляд, мог бы укрепиться даже до уровня в 52 рубля за доллар. Фактор присутствия государства на валютном рынке приведет к тому, что рубль продолжит быть менее волатильным, чем нефть. Мы полагаем, что фактор будет действовать и в обратную сторону - при коррекции цен на нефть, объём покупок валюты Минфином снизится и падение рубля будет менее значительным.

Рынок нефти - наращивание позиций США

Сделка ОПЕК по ограничению добычи привела к сокращению запасов нефти в мире до среднего значения за 5 лет, что благоприятно сказалось на ценах топливного рынка. С другой стороны, это позволило нарастить позиции сланцевым производителям в США, добыча которых достигла исторического максимума. Мы ждем, что добыча нефти в США к концу года выйдет на первое место в мире, что ограничит дальнейший рост её стоимости.

Мы оцениваем вероятность нарушения странами ОПЕК ограничений по добыче нефти как высокую, поэтому ждем, что цена барреля Brent в течение года может скорректироваться до уровня в $60. При прочих равных это должно привести стоимость рубля к уровню около 62 рублей за доллар без учёта прогноза оттока капитала.

Внешние кредитные условия

Ожидания увеличения процентных ставок и сворачивание денежного стимулирования со стороны ФРС привели к значительному укреплению индекса доллара с 2014 по 2016 годы. Тем не менее в последние полтора года валютные рынки практически перестали обращать внимание на изменение денежной политики в США. Мы полагаем, что инвесторы сейчас недооценивают потенциал влияния увеличивающихся ставок в долларах на рост стоимости американской валюты.

На горизонте 1 год мы ожидаем еще трёх повышений ставки в США, что приведет к ускорению оттока капитала с развивающихся рынков, в том числе и из России. Внешние денежно-кредитные условия из-за высоких ставок в США и угрозы санкций будут умеренно негативными, что приведет к снижению обязательств перед иностранцами на сумму примерно равную $12 млрд. в течение ближайших 12 месяцев. В совокупности с расходами россиян на приобретение иностранных активов в $23 млрд. (в нашей модели они примерно равны сальдо текущего счёта) это формирует прогноз чистого оттока капитала в $35 млрд. Прогноз означает увеличение показателя по сравнению с величиной в $25 млрд. за 2017 год, что дополнительно повлияет на ослабление рубля до отметки в 65 рублей за доллар к концу года.

Прогноз доллар/рубль

В течение нескольких недель после апрельского шока стоимость доллара скорректируется к мартовским уровням и составит менее 59 рублей за доллар. В дальнейшем коррекция цен на нефть и ускорение оттока капитала приведет к росту стоимости доллара до отметки в 65 рублей к концу года.

Прогноз евро/рубль

Рост индекса доллара будет происходить в основном за счёт укрепления относительно валют развивающихся рынков. Евро имеет неплохие шансы удержаться от падения за счёт начала цикла ужесточения денежной политики со стороны ЕЦБ. Последняя статистика, показывающая ускорение роста в Еврозоне означает более быстрое сворачивание денежного стимулирования и потенциальное увеличение процентных ставок. Мы ожидаем, что пара EUR/USD останется к концу года примерно на уровне текущих отметок. Курс евро относительно рубля упадет до уровня в 72 рубля за евро в перспективе нескольких недель, вырастет до 79 рублей к концу года.